每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》開設(shè)的“海外ETF月報”系列專題報道，以月度為單位，對全球ETF市場和美國、歐洲等主要海外ETF市場情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與梳理。

來自第三方機(jī)構(gòu)ETFGI的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，全球ETF行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模創(chuàng)下19.85萬億美元的歷史新高，年度資金凈流入2.37萬億美元，同步刷新紀(jì)錄。其中，多只中國公司旗下ETF在去年12月的凈流入排進(jìn)全球產(chǎn)品前20之列。

具體到美國市場，據(jù)美國投資公司協(xié)會（ICI），2025年ETF行業(yè)資產(chǎn)累計(jì)增加3.07萬億美元，推動ETF管理總規(guī)模達(dá)到13.37萬億美元，也達(dá)到了一個新里程碑。

在歐洲市場，截至去年12月末，歐洲ETF管理總規(guī)模達(dá)到3.22萬億美元，全年增長41.8%，相比2024年末的2.27萬億美元實(shí)現(xiàn)大幅提升。

下面我們就對這幾個市場的ETF表現(xiàn)進(jìn)行詳細(xì)梳理。

全球ETF總規(guī)模再創(chuàng)新高，多只中國公司旗下產(chǎn)品凈流入靠前

來自ETFGI的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月末，全球ETF總規(guī)模創(chuàng)下19.85萬億美元的歷史新高（截至12月25日，下同）。

2025年全年，全球ETF資產(chǎn)大幅增長33.7%至19.85萬億美元。其中，資金累計(jì)凈流入2.37萬億美元，超過2024年的1.88萬億美元和2021年的1.29萬億美元，創(chuàng)下凈流入歷史最高紀(jì)錄。

其中，僅12月凈流入就達(dá)到3307.8億美元，是全球ETF連續(xù)第79個月實(shí)現(xiàn)資金凈流入。

從市場格局來看，全球ETF行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)格局穩(wěn)定。貝萊德旗下iShares以5.56萬億美元的管理規(guī)模位居榜首，占全球市場份額的28%；先鋒領(lǐng)航（Vanguard）則以4.25萬億美元規(guī)模位列第二，市場份額占比21.4%；道富環(huán)球旗下SPDR的ETF管理規(guī)模也達(dá)到1.99萬億美元，占比10%。這三家頭部機(jī)構(gòu)合計(jì)占據(jù)全球ETF行業(yè)59.5%的資產(chǎn)管理規(guī)模，側(cè)面體現(xiàn)了強(qiáng)大的馬太效應(yīng)。

從不同類型的產(chǎn)品來看，去年12月全球ETF吸引資金凈流入3307.8億美元。其中股票型ETF表現(xiàn)領(lǐng)跑，當(dāng)月凈流入2111.5億美元，2025年全年累計(jì)凈流入1.14萬億美元，略高于2024年同期數(shù)據(jù)。

固定收益型ETF也需求旺盛，12月凈流入509.5億美元，全年累計(jì)凈流入4586.3億美元，顯著高于2024年的3152.4億美元。

商品型ETF在12月同樣實(shí)現(xiàn)凈流入163.2億美元，全年累計(jì)凈流入1066.5億美元，較2024年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長。

資金的大幅流入主要得益于凈流入規(guī)模前20的ETF產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在去年12月合計(jì)吸金1175.7億美元。其中，貝萊德iShares核心標(biāo)普500ETF凈流入292.9億美元，成為單只凈流入規(guī)模最大的產(chǎn)品。

值得一提的是，在ETFGI統(tǒng)計(jì)的2025年12月全球規(guī)模增長前20名的ETF中，多家中國公司旗下產(chǎn)品上榜。

按當(dāng)月新增規(guī)模排序，這些產(chǎn)品依次為南方中證A500ETF（凈流入37.95億美元）、華泰柏瑞中證A500ETF（31.54億美元）、嘉實(shí)中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF（31.17億美元）、華夏中證A500ETF（29.33億美元）、銀華中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF（27.23億美元）、工銀國證港股通科技ETF（25.16億美元）以及國泰中證A500ETF（21.81億美元），反映出這些產(chǎn)品在去年12月獲得了資金的青睞和可觀的凈流入。 

美國：2025年ETF規(guī)模新增3.07萬億美元，總規(guī)模達(dá)13.37萬億美元

來自美國投資公司協(xié)會（ICI）的數(shù)據(jù)顯示，去年12月美國ETF資產(chǎn)管理規(guī)模增長了2067億美元，全年累計(jì)增長3.07萬億美元，同比增幅達(dá)到29.8%。

從2025年全年的數(shù)據(jù)來看，美國本土股票型ETF資產(chǎn)增長了1.72萬億美元，全球股票型ETF資產(chǎn)增長6828.8億美元。截至2025年末，美國債券型ETF管理規(guī)模為2.24萬億美元，混合型ETF規(guī)模482.8億美元，商品型ETF則為3419億美元。 

 根據(jù)ETFGI的數(shù)據(jù)，不同類型的產(chǎn)品中，股票型ETF在去年12月表現(xiàn)領(lǐng)跑，凈流入1490.3億美元，2025年全年累計(jì)凈流入6569.5億美元；固定收益型ETF在12月也凈流入237.9億美元，全年累計(jì)凈流入2581.4億美元；商品型ETF凈流入93.3億美元，全年累計(jì)凈流入563.6億美元，較2024年同期的17.4億美元實(shí)現(xiàn)顯著增長。

資金的大幅流入主要得益于凈流入規(guī)模前20的ETF產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在12月合計(jì)吸金1099.2億美元。其中，貝萊德iShares核心標(biāo)普500ETF新增292.9億美元，是當(dāng)月凈流入規(guī)模最大的產(chǎn)品。 

歐洲：ETF總規(guī)模攀升至3.22萬億美元，達(dá)到歷史峰值

再將目光轉(zhuǎn)移至歐洲。去年12月，歐洲ETF單月凈流入362.4億美元，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)39個月資金凈流入，突顯了ETF產(chǎn)品在歐洲市場的持續(xù)認(rèn)可度與發(fā)展韌性。這也助力歐洲ETF在2025年全年凈流入3968.4億美元，創(chuàng)下歷史最高年度凈流入紀(jì)錄。

截至去年12月末，歐洲ETF行業(yè)管理總規(guī)模達(dá)3.22萬億美元，與2024年末的2.27萬億美元相比有大幅提升，全年增幅達(dá)到41.8%。

在這其中，股票型ETF在12月規(guī)模新增235.9億美元，年內(nèi)的凈資金流入也達(dá)到2621.5億美元，遠(yuǎn)超2024年同期的2015.8億美元；固收型ETF單月新增65.5億美元，年內(nèi)資金凈流入達(dá)到777.3億美元，較2024年末也有所增長；此外，商品型ETF在12月凈流入23.7億美元，2025年全年累計(jì)凈流入144.4億美元，較2024年同期的76.4億美元凈流出實(shí)現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn)。

ETFGI數(shù)據(jù)還顯示，12月凈流入金額最多的ETF是Amundi MSCI Europe Climate Action-Acc，新增18.8億美元。前20只凈增資產(chǎn)最多的ETF在12月共吸引了160.1億美元的資金流入。 

封面圖片來源：視覺中國-VCG111361568739