鋼鐵板塊迎估值修復(fù)，2月26日，鋼鐵ETF（515210）盤中漲超1%，上一交易日凈流入超8000萬元。 光大證券指出，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)在中短期展開的概率有所加強(qiáng)。2025年四季度上市鋼企的虧損情況已接近于2024年Q3/Q4。2026年初以來，鋼鐵出口政策縮緊，商務(wù)部、海關(guān)總署決定自2026年1月1日起對(duì)部分鋼鐵產(chǎn)品實(shí)施出口許可證管理，而直接/間接出口是2025年鋼鐵業(yè)效益的支柱，這一塊在2026年勢(shì)微，也需要供給側(cè)的政策來對(duì)沖。2025年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再提深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)及深入推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能降碳改造，2025年12月底發(fā)改委強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，中長期來看鋼鐵板塊供給或?qū)⒌玫胶侠砑s束。板塊盈利有望修復(fù)到歷史均值水平。 鋼鐵ETF（515210）跟蹤的是中證鋼鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)（930606），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及普鋼、特鋼等不同領(lǐng)域業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股覆蓋行業(yè)內(nèi)的主要領(lǐng)域，其中普鋼占據(jù)主導(dǎo)地位，其樣本定期進(jìn)行調(diào)整以保持對(duì)行業(yè)的代表性。 風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。