每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜黃勝    

3月13日，記者獲悉，2月份企業(yè)新發(fā)放貸款加權平均利率約3.1%，比上年同期低約20個基點；個人住房新發(fā)放貸款加權平均利率約3.1%，比上年同期低約10個基點。

業(yè)內專家指出，貸款利率保持在歷史低位水平。今年央行繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，年初就發(fā)布了涉及結構性貨幣政策工具的多項增量政策措施，包括下調工具利率、擴大投放規(guī)模和支持范圍、完善政策要素等；同時，保持銀行體系流動性充裕，社會融資條件處于較為寬松的狀態(tài)。

“貸款明白紙”為企業(yè)減負降本

社會融資成本持續(xù)低位運行，是貨幣信貸條件適宜的重要體現(xiàn)，也反映出實體經(jīng)濟有效融資需求得到充分滿足。經(jīng)過近年來多次降息，目前企業(yè)和居民貸款利率都已經(jīng)處于比較低的水平。

近年來，人民銀行一直堅持支持性的貨幣政策立場，在2024年9月、2025年5月和2026年1月，先后出臺了力度比較大的貨幣政策舉措，持續(xù)助力經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

業(yè)內專家指出，央行這幾輪貨幣政策的整體思路是根據(jù)宏觀經(jīng)濟和金融市場形勢變化，適時開展逆周期和跨周期調節(jié)，具體舉措方面又各有側重，主動回應市場關切，穩(wěn)定市場預期。比如，2024年9月面對經(jīng)濟下行壓力加大，央行出臺了降準降息等一系列金融政策“組合拳”，力度是此前幾年中最大的。特別是新創(chuàng)設的兩項資本市場支持工具，對提振市場信心起到了重要作用，工具落地后，市場明顯筑底回升。2025年5月，部分國家實施的高關稅政策沖擊了全球經(jīng)貿秩序，引發(fā)國際金融市場動蕩，人民銀行及時出手，推出了三大類共十項貨幣金融舉措，有效對沖高關稅政策帶來的外部沖擊。在金融總量規(guī)模已經(jīng)很大的背景下，如何促進信貸結構優(yōu)化成為當前政策發(fā)力的重點，2026年初，人民銀行又出臺了一系列支持實體經(jīng)濟的貨幣金融政策，從價格、規(guī)模、支持范圍等方面，進一步優(yōu)化結構性貨幣政策工具體系。

近兩年來，人民銀行引導商業(yè)銀行向企業(yè)明確展示貸款的年化綜合融資成本，規(guī)范融資中間費用和隱性成本。業(yè)內專家表示，從2024年9月首批試點啟動至今一年多時間里，貸款明白紙不僅讓企業(yè)融資中各類隱性費用暴露在陽光下，真正讓融資成本變成明白賬，更實實在在為企業(yè)減負降本。

制造業(yè)、建筑業(yè)等預期改善明顯

2026年政府工作報告明確要求，繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策。人民銀行潘功勝行長在今年的全國“兩會”經(jīng)濟主題記者會上也表示，將繼續(xù)發(fā)揮增量政策和存量政策、貨幣政策與財政政策的集成、協(xié)同效應，增強宏觀政策效能，助力實現(xiàn)“十五五”良好開局。業(yè)內專家指出，當前我國貨幣政策仍有空間，持續(xù)營造適宜的社會融資環(huán)境、支持經(jīng)濟穩(wěn)定增長是有基礎、有條件的，但面對經(jīng)濟環(huán)境的不確定性，貨幣政策保持靈活性也是十分必要的。

結合最新宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，2026年2月制造業(yè)、建筑業(yè)等預期改善明顯，兩個行業(yè)的生產經(jīng)營活動預期指數(shù)比上月分別回升0.6個百分點、1.1個百分點，隨著節(jié)后復工復產持續(xù)推進，經(jīng)濟整體將保持較強韌性。業(yè)內專家表示，春節(jié)所在月份的PMI通常波動較大，尤其今年春節(jié)假期有所延長，且全部落在2月中下旬，企業(yè)生產經(jīng)營難免受到一定影響。2月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）比上月下降0.3個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回落，但高技術制造業(yè)增長動能持續(xù)顯現(xiàn)，繼續(xù)位于擴張區(qū)間。非制造業(yè)商務活動指數(shù)也比上月上升0.1個百分點，其中服務業(yè)景氣水平回升較為明顯，住宿、餐飲、文化體育娛樂等行業(yè)商務活動指數(shù)均位于60%以上的高位景氣區(qū)間。今年前2個月，我國進出口總值7.73萬億元，同比增長18.3%，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高，出口超預期增長有季節(jié)性因素的影響，同時也反映出我國外貿韌性較強，全球產業(yè)鏈有復蘇跡象?？傮w看，企業(yè)對市場發(fā)展的信心有所增強。

封面圖片來源：張壽林