每經(jīng)記者｜林姿辰    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

時(shí)隔不到兩個(gè)月，明德生物的2025年業(yè)績(jī)預(yù)告“變臉”。

3月22日晚間，明德生物（SZ002932，股價(jià)18.46，市值42.92億元）發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，將去年的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)由盈利1200萬元至1800萬元，調(diào)整為虧損1500萬元至2500萬元；將扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)由虧損7800萬元至9800萬元，調(diào)整為虧損1.0億元至1.4億元。

圖片來源：明德生物3月22日公告

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）注意到，由于明德生物符合“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元”的情形，深圳證券交易所將對(duì)其股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

收入確認(rèn)與資產(chǎn)減值調(diào)整，去年業(yè)績(jī)預(yù)告大幅下修

今年1月30日晚間，由于預(yù)計(jì)公司2025年凈利潤(rùn)同比下滑超過50%，明德生物曾發(fā)布過一次業(yè)績(jī)預(yù)告。公司當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)，2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1200萬元至1800萬元，比2024年同期下降75.85%至83.90%。

對(duì)于這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)，明德生物表示主要受投資收益、其他收益大幅下降，以及信用減值損失增加的影響。

具體來說，明德生物獲得的政府補(bǔ)助金額較上年同期減少逾4000萬元；受國內(nèi)金融市場(chǎng)利率持續(xù)下行、公司理財(cái)產(chǎn)品收益率同比走低等因素影響，投資收益較上年同期減少逾3000萬元；公司逾期應(yīng)收賬款回款金額低于上年，單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試的應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回金額較上年減少逾3000萬元，從而導(dǎo)致信用減值損失增加。

然而，僅不到兩個(gè)月時(shí)間，明德生物對(duì)2025年業(yè)績(jī)預(yù)告做出大幅修正。

明德生物解釋稱，公司在披露2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，年度審計(jì)工作尚未全面開展，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及信息尚處于初步整理階段。隨著年度審計(jì)工作的持續(xù)推進(jìn)及相關(guān)資料的進(jìn)一步搜集核實(shí)，公司與年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所充分溝通、審慎研判，基于謹(jǐn)慎性原則對(duì)2025年度業(yè)績(jī)情況進(jìn)行了重新評(píng)估。

一是公司對(duì)營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行全面復(fù)核與審慎分析，基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)部分交易因應(yīng)收款項(xiàng)回款存在較大不確定性，出于謹(jǐn)慎性考慮相應(yīng)收入暫不計(jì)入2025年度，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入及歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)相應(yīng)調(diào)減。

二是公司與年審會(huì)計(jì)師進(jìn)一步溝通，對(duì)存在減值跡象的資產(chǎn)逐項(xiàng)開展減值測(cè)試?；谥?jǐn)慎性原則，對(duì)存貨、固定資產(chǎn)等資產(chǎn)相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)減值損失金額，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)相應(yīng)調(diào)減。

公司稱生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑迎轉(zhuǎn)型壓力

無論在業(yè)績(jī)修正公告中，還是初次業(yè)績(jī)預(yù)告里，明德生物都表示公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常。不過，每經(jīng)記者注意到，過去幾年，隨著集采常態(tài)化、DRG/DIP（按病組/病種分值）支付方式改革等政策落地，明德生物所在的體外診斷（IVD）行業(yè)受到很大沖擊，2025年將是其連續(xù)第三年業(yè)績(jī)下滑，首次歸母凈利潤(rùn)為負(fù)。

面對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)困局，公司將如何應(yīng)對(duì)？在2025年6月的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，明德生物董事長(zhǎng)陳莉莉曾明確表示要從兩方面探索新增長(zhǎng)點(diǎn)：一是加大在體外診斷試劑、高端醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域的研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)迭代與產(chǎn)品升級(jí)；二是積極評(píng)估符合戰(zhàn)略方向的投資并購機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注能與現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成協(xié)同的技術(shù)、市場(chǎng)資源，以提升市占率。

每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，明德生物從2025年底以來開展了一系列收購動(dòng)作。2025年12月，明德生物宣布擬以現(xiàn)金方式收購武漢必凱爾100%股權(quán)，后者是較早引入國際第一急救（FirstAid）理念和技術(shù)的企業(yè)，全面布局應(yīng)急裝備、應(yīng)急單品和應(yīng)急服務(wù)等應(yīng)急救護(hù)業(yè)務(wù)。

今年1月19日，明德生物公告稱，擬以3570.10萬元通過增資及股權(quán)收購方式取得湖南藍(lán)怡51%股權(quán)。湖南藍(lán)怡聚焦IVD儀器、試劑研發(fā)生產(chǎn)與服務(wù)，尤其在糖化血紅蛋白檢測(cè)領(lǐng)域擁有核心技術(shù)。明德生物曾表示，此次收購有利于構(gòu)建“急危重癥+慢病管理”服務(wù)閉環(huán)。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫