3月25日，信創(chuàng)ETF國(guó)泰（159537）收漲近3%，AI算力爆發(fā)+國(guó)產(chǎn)替代雙輪驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體景氣上行。

山西證券指出，AI算力爆發(fā)與國(guó)產(chǎn)替代雙輪驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)景氣上行。國(guó)內(nèi)AI大模型推理與AIDC建設(shè)釋放強(qiáng)勁算力需求，疊加海外出口管制，倒逼國(guó)產(chǎn)芯片與制造環(huán)節(jié)突破。存儲(chǔ)領(lǐng)域進(jìn)入“超級(jí)周期”，AI訓(xùn)練與推理驅(qū)動(dòng)HBM及高速eSSD需求激增，而供給受產(chǎn)能限制與HBM擠占影響，短缺持續(xù)演進(jìn)，行業(yè)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。半導(dǎo)體設(shè)備迎來(lái)“需求擴(kuò)容+國(guó)產(chǎn)替代”共振，充分受益于本土晶圓廠及存儲(chǔ)廠商的產(chǎn)能擴(kuò)張。PCB產(chǎn)業(yè)鏈因AI服務(wù)器及高速交換需求，在架構(gòu)上向高多層HDI演進(jìn)，在材料上向低損耗CCL、高端銅箔及玻纖布升級(jí)，價(jià)值量持續(xù)提升。被動(dòng)元器件受上游貴金屬及代工漲價(jià)驅(qū)動(dòng)，全行業(yè)進(jìn)入自上而下的漲價(jià)周期。光學(xué)與AI創(chuàng)新推動(dòng)AR眼鏡向“生理級(jí)”交互終端演進(jìn)，市場(chǎng)加速擴(kuò)張。

信創(chuàng)ETF國(guó)泰（159537）跟蹤的是國(guó)證信創(chuàng)指數(shù)（CN5075），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、計(jì)算機(jī)設(shè)備等信息技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映信息技術(shù)創(chuàng)新主題相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股偏向大盤風(fēng)格，主要覆蓋半導(dǎo)體和軟件開發(fā)行業(yè)，同時(shí)兼顧信息安全、IT服務(wù)等領(lǐng)域。

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