每經(jīng)記者｜可楊    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

在港股IPO（首次公開募股）申請遞交僅4個月后，昆侖芯（北京）科技股份有限公司（以下簡稱“昆侖芯”）又啟動了科創(chuàng)板上市輔導備案。

5月7日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，昆侖芯正式啟動科創(chuàng)板上市輔導。早在今年1月初，昆侖芯已通過聯(lián)席保薦人以保密形式向港交所遞交了上市申請。

對此，5月8日，有知情人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）表示，在港股上市前后同步推進A股輔導備案已成為行業(yè)普遍做法，這在今年熱度較高的芯片及大模型賽道尤為集中。提前布局A股輔導備案，一方面可為企業(yè)保留未來境內(nèi)融資的靈活性，另一方面也是對國內(nèi)資本市場的積極回應。

“就昆侖芯而言，目前仍將專注于推動港股上市進程?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。

脫胎百度體系，深耕AI芯片全鏈路布局

證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，昆侖芯于5月7日正式啟動科創(chuàng)板上市輔導，中國國際金融股份有限公司擔任輔導機構。昆侖芯成立于2011年，控股股東為百度（中國）有限公司（以下簡稱“百度”），持有公司57.67%的股份。

圖片來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

今年1月2日，百度曾發(fā)布公告，宣布其非全資附屬公司昆侖芯已于2026年1月1日通過聯(lián)席保薦人以保密形式向香港聯(lián)合交易所提交上市申請表格，申請在港交所主板獨立上市及買賣。

百度在上述公告中提到，建議分拆可更全面地反映昆侖芯集團基于自身優(yōu)勢的價值，并提升其營運及財務透明度，令投資者能清晰區(qū)分昆侖芯集團與保留集團，獨立評估及衡量昆侖芯集團的表現(xiàn)及潛力；昆侖芯的業(yè)務將吸引專注于通用AI（人工智能）計算芯片及相關軟硬件系統(tǒng)業(yè)務的投資者群體。

圖片來源：百度公告

昆侖芯的前身是百度智能芯片及架構部。2018年，百度推出第一代昆侖AI芯片；2020年，該芯片實現(xiàn)量產(chǎn)，并部署于百度搜索、小度等業(yè)務場景。彼時，國產(chǎn)AI芯片行業(yè)仍處于早期探索階段，訓練型GPU（圖形處理器）市場基本由海外廠商主導，國內(nèi)更多企業(yè)仍聚焦于推理側(cè)或?qū)Ｓ肁I芯片路線。2021年，昆侖芯正式獨立運營，百度芯片首席架構師歐陽劍出任CEO（首席執(zhí)行官）。同年4月，昆侖芯完成獨立融資，首輪估值約130億元。

2025年以來，昆侖芯明顯進入產(chǎn)品、集群與產(chǎn)業(yè)化能力的集中釋放階段。在2025年4月舉行的Create大會以及同年11月舉行的百度世界大會上，百度重點展示了基于昆侖芯構建的大規(guī)模集群能力，并宣布點亮國內(nèi)首個全自研三萬卡集群。

每經(jīng)記者注意到，伴隨人工智能的持續(xù)發(fā)展，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)對于超大規(guī)模算力的需求呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。 

摩爾線程在其2025年財報中提到，大模型技術正在從單一文本模型向多模態(tài)模型、世界模型演進。伴隨模型復雜度提升，訓練與推理對底層算力需求呈指數(shù)級增長。弗若斯特沙利文預測，中國AI芯片市場規(guī)模將從2024年的1425億元增長至2029年的1.3萬億元，2025年至2029年復合增速將達54%。

在此背景下，智算中心也開始從傳統(tǒng)硬件堆疊轉(zhuǎn)向超大規(guī)模集群化演進。摩爾線程在財報中提到，十萬卡甚至超十萬卡級別GPU集群正在成為下一代大模型競爭的基礎設施入場券。

在2025年11月舉行的百度世界大會上，百度發(fā)布新一代昆侖芯與超節(jié)點產(chǎn)品天池。其中，昆侖芯M100主要面向大規(guī)模推理場景，強調(diào)性價比，計劃于2026年上市；昆侖芯M300則主要面向超大規(guī)模多模態(tài)模型訓練與推理場景，計劃于2027年上市。

從產(chǎn)品節(jié)奏來看，昆侖芯正在同時覆蓋訓練與推理兩類市場。

行業(yè)紅利釋放，國產(chǎn)算力進入競爭新階段

過去兩年，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了從概念炒作到訂單兌現(xiàn)的過程。

每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2026年一季度，多家AI算力核心企業(yè)業(yè)績大幅增長：寒武紀歸母凈利潤同比增長185.04%至10.13億元，工業(yè)富聯(lián)歸母凈利潤同比增長超過100%，源杰科技歸母凈利潤同比增幅超1100%。

部分企業(yè)股價也隨之大幅上漲。寒武紀一度重新成為A股“第一高價股”，源杰科技盤中股價也曾超過貴州茅臺。

業(yè)績變動背后，國產(chǎn)AI芯片行業(yè)正在進入生態(tài)競爭階段，越來越多國產(chǎn)芯片企業(yè)開始加快資本市場布局。除了已經(jīng)登陸資本市場的摩爾線程、壁仞科技，百度旗下的昆侖芯以及阿里旗下的平頭哥均開始加速IPO。

一方面，當前AI芯片行業(yè)仍處于高研發(fā)、高資本開支周期。無論是芯片研發(fā)、集群建設還是軟件生態(tài)投入，都需要持續(xù)融資支持。另一方面，在全球AI基礎設施投資持續(xù)擴張背景下，市場也在重新評估國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)的長期空間。

每經(jīng)記者注意到，截至2026年4月30日，谷歌、微軟、Meta、亞馬遜四大北美云服務商均上調(diào)全年資本開支預期，合計規(guī)模突破7000億美元。AI基礎設施建設進入長期擴張周期，服務器、光通信、PCB（印制電路板）以及算力芯片等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)持續(xù)受益。

國內(nèi)市場同樣在快速擴容。據(jù)弗若斯特沙利文預測，中國整體算力規(guī)模預計將從2024年的617EFLOPs（每秒百億億次浮點運算）增長至2029年的3442.89EFLOPs，其中智能算力將從438.07EFLOPs增長至3035.91EFLOPs。

寒武紀在其2025年年報中披露的數(shù)據(jù)顯示，人工智能芯片的市場規(guī)模正處于快速增長之中。據(jù)市調(diào)研究機構Gartner預測，2027年全球人工智能芯片的市場規(guī)模預計將達到1194億美元。在政策強力支持、商業(yè)化加速落地、人工智能領域資金投入持續(xù)高速增長且以硬件為主要投資方向的大背景下，智能芯片等智能基礎設施具有廣闊的市場前景和發(fā)展空間。 

在這一節(jié)點上，昆侖芯同步推進港股上市與科創(chuàng)板輔導備案，也被市場視為國產(chǎn)AI芯片企業(yè)加速進入資本化與規(guī)?；偁庪A段的一個縮影。

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封面圖片來源：AIGC