11月13日午后，港股三大指數(shù)悉數(shù)下跌，恒生科技指數(shù)跌超0.5%。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)小幅下跌，持倉股中，比亞迪股份等少數(shù)公司上漲，騰訊音樂、金蝶國際、舜宇光學(xué)科技、快手、聯(lián)想集團(tuán)、理想汽車等領(lǐng)跌，其中騰訊音樂績后跌超11%。

高盛在近期研報中指出，展望即將發(fā)布的中國互聯(lián)網(wǎng)三季度業(yè)績（騰訊/京東將于本周發(fā)布，阿里巴巴/美團(tuán)/拼多多將于本月晚些時候發(fā)布），預(yù)計超大盤股業(yè)績喜憂參半。

該機(jī)構(gòu)預(yù)計騰訊在中國互聯(lián)網(wǎng)超大盤股中的利潤前景最為強(qiáng)勁，游戲+廣告業(yè)務(wù)存在上行空間，并可能將業(yè)務(wù)重點擴(kuò)展到外部AI云業(yè)務(wù)；但部分投資者擔(dān)憂該公司是否會進(jìn)入下一階段的AI+推理成本投資（這可能會抑制利潤率改善，與騰訊上一輪短視頻投資周期相似）。阿里巴巴云業(yè)務(wù)/資本支出前景潛在利好（或?qū)㈩愃朴诠雀韬蛠嗰R遜業(yè)績發(fā)布后強(qiáng)勁的股價表現(xiàn)）以及客戶管理收入穩(wěn)健增長；但即時零售業(yè)務(wù)導(dǎo)致集團(tuán)利潤大幅下滑，且該業(yè)務(wù)投資將持續(xù)到12月份所在季度。

值得一提的是，高盛認(rèn)為，相較于全球同業(yè)/公司每股盈利增長前景而言，騰訊和阿里巴巴的估值依然不高，并繼續(xù)強(qiáng)調(diào)騰訊是主要的AI應(yīng)用概念股，AI賦能旗下各業(yè)務(wù)線；阿里巴巴則擁有獨特的全棧AI能力、AI云+日常消費場景。